3月9日，“本土工業(yè)機器人一哥”埃斯頓(02715.HK)在港交所掛牌上市，發(fā)行價15.36港元/股，募資14.87億港元，總市值140億港元，成為國內(nèi)首家實現(xiàn)“A+H”雙平臺上市的工業(yè)機器人企業(yè)。
 

　　埃斯頓是中國工業(yè)機器人企業(yè)。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，公司在中國工業(yè)機器人解決方案市場中，連續(xù)多年保持本土企業(yè)工業(yè)機器人出貨量第一名。
 

　　從財務數(shù)據(jù)來看，埃斯頓2022年至2024年營收分別為38.81億元、46.52億元、40.09億元，2025年前三季度已實現(xiàn)38.04億元收入。盡管2024年受行業(yè)周期影響出現(xiàn)虧損，但公司通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升運營效率，2025年預計盈利3500萬元–5000萬元，實現(xiàn)扭虧為盈，顯示出強勁的業(yè)績修復能力。
 

　　埃斯頓港股上市恰逢其時。“十五五”規(guī)劃綱要草案進一步將機器人列為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，提出因地制宜建設各具特色、優(yōu)勢互補的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群。國家稅務總局數(shù)據(jù)顯示，2025年全國制造業(yè)企業(yè)采購自動化設備金額同比增長11.3%，智能設備制造業(yè)銷售收入同比增長28.1%，其中工業(yè)機器人制造同比增長17.4%，制造業(yè)智能化轉(zhuǎn)型進程明顯加快。
 

　　光大證券研報指出，全球工業(yè)機器人解決方案市場規(guī)模已從2020年的147億美元增長至2024年的254億美元，復合年增長率達14.6%。預計到2029年，市場規(guī)模將達518億美元，2024—2029年復合年增長率預計為15.4%。在勞動力成本上升、制造業(yè)智能化轉(zhuǎn)型加速的背景下，工業(yè)機器人需求將持續(xù)釋放。
 

　　埃斯頓此次募資的投向規(guī)劃清晰體現(xiàn)了公司的發(fā)展戰(zhàn)略：約25%用于擴充全球生產(chǎn)能力，25%用于產(chǎn)業(yè)鏈上下游戰(zhàn)略投資及并購，20%投入研發(fā)，10%提升全球服務能力及數(shù)字化管理，10%償還貸款，剩余10%用于營運資金。
 

　　這一資金配置方案表明，埃斯頓正從“國產(chǎn)替代”向“全球競爭”躍遷。公司目前已形成“Estun”、“Cloos”、“Trio”和“M.A.i”四大品牌矩陣覆蓋不同市場，境外收入占比長期維持在30%左右。通過港股上市，埃斯頓將獲得更便利的國際融資渠道，為海外產(chǎn)能擴張和跨國并購提供資本支撐。