【機(jī)床商務(wù)網(wǎng)欄目 政策法規(guī)】日前，中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)有限公司發(fā)布了《改革三年行動(dòng)實(shí)施方案(2020-2022年)》(以下稱《方案》)，并提出7個(gè)方面33條111項(xiàng)改革舉措，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)要增強(qiáng)航空工業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力、創(chuàng)新力、控制力、影響力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，培育具有競(jìng)爭(zhēng)力的航空高科技企業(yè)集團(tuán)。
 

 

　　據(jù)了解，中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)設(shè)有航空武器裝備、軍用運(yùn)輸類飛機(jī)、直升機(jī)、機(jī)載系統(tǒng)等產(chǎn)業(yè)，下轄100余家成員單位、24家上市公司。2021年元旦前后，A股國(guó)防軍工板塊受到追捧，這里面，航空裝備產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)尤為突出，在多家機(jī)構(gòu)的投資策略中，也將航空裝備放在了首推的位置。
 

　　制定三年改革方案
 

　　中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)在《方案》中提出了四點(diǎn)主要目標(biāo)，一是在推動(dòng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整方面下苦功夫，使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局更加合理、主責(zé)主業(yè)更加突出；二是在提高企業(yè)活力和效率增強(qiáng)發(fā)展動(dòng)力方面下硬功夫，使集團(tuán)效率和核心競(jìng)爭(zhēng)力顯著提升。
 

　　三是在建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代企業(yè)制度方面下真功夫，使軍工特色現(xiàn)代企業(yè)制度更加成熟；四是在國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)改革方面下實(shí)功夫，使擬探索的管控、運(yùn)作模式基本形成。
 

　　在111項(xiàng)具體改革舉措中，有不少與上市公司有關(guān)，比如在推進(jìn)國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，《方案》提出，推動(dòng)國(guó)有資本向航空及防務(wù)和戰(zhàn)略性高技術(shù)產(chǎn)業(yè)集中，打造若干世界級(jí)航空制造企業(yè)，培育若干具有競(jìng)爭(zhēng)力的機(jī)載系統(tǒng)集成商供應(yīng)商。
 

　　2018年，航空工業(yè)啟動(dòng)中航電子系統(tǒng)有限公司與中航機(jī)電系統(tǒng)有限公司的整合，當(dāng)年9月，中航機(jī)載系統(tǒng)有限公司成立。根據(jù)航空工業(yè)彼時(shí)的表態(tài)，此次整合有利于更好地承擔(dān)國(guó)家機(jī)載重大專項(xiàng)，順應(yīng)了航空機(jī)載產(chǎn)業(yè)機(jī)、電一體化發(fā)展趨勢(shì)的需要。
 

　　目前，中航機(jī)載系統(tǒng)公司擁有中航電子(600372)、中航機(jī)電(002013)、江航裝備(688586)等上市公司，按照《方案》提出的要求，這些上市公司或?qū)⒂兴鳛椤?br /> 

　　在積極穩(wěn)妥深化混合所有制改革方面，《方案》提出，制定上市公司優(yōu)化方案，打造“上市公司+“戰(zhàn)略；組建航空產(chǎn)業(yè)集團(tuán)試點(diǎn)，2020年完成將直升機(jī)業(yè)務(wù)資產(chǎn)整體注入中航科工(02357.HK)；打造若干市值千億的上市公司。
 

　　作為軍工央企集團(tuán)，航空工業(yè)旗下上市資源豐富，目前擁有24家上市公司，其中滬市10家，深市9家，3家在港交所上市，另有2家境外上市公司。從上市公司的主業(yè)來(lái)看，涉及航空武器裝備、軍用運(yùn)輸類飛機(jī)、直升機(jī)、機(jī)載系統(tǒng)、汽車零部件、金融等。
 

　　《方案》中提到了直升機(jī)業(yè)務(wù)整體注入中航科工的情況，2019年11月，中航科工披露了57億元收購(gòu)中航直升機(jī)股權(quán)的方案，這項(xiàng)交易在2020年完成股權(quán)交割。在打造千億市值上市公司方面，中航沈飛(600760)新總市值1171億元，中航西飛(000768)為946.9億元。軍工央企股權(quán)激勵(lì)和員工持股的進(jìn)展一直備受各界關(guān)注。在《方案》中，航空工業(yè)對(duì)此也做了明確，提出要推動(dòng)3家上市公司引入持股超過(guò)5%積極股東、推動(dòng)航空主業(yè)上市公司實(shí)施核心團(tuán)隊(duì)持股；完善員工持股實(shí)施方案，穩(wěn)慎開(kāi)展混改企業(yè)核心骨干人員持股工作。
 

　　在加快適應(yīng)從管企業(yè)向管資本為主職能轉(zhuǎn)變要求方面，《方案》提出，要制定航空裝備制造相關(guān)領(lǐng)域的戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合計(jì)劃，制定上市公司市值管理辦法；積極發(fā)揮中航資本、基金的作用，積極拓展發(fā)展主業(yè)所需的金融服務(wù)業(yè)務(wù)，促進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
 

　　多家機(jī)構(gòu)首推航空裝備產(chǎn)業(yè)鏈
 

　　行業(yè)分析師表示，“航空工業(yè)集團(tuán)是軍工集團(tuán)里僅有的一家國(guó)有資本投資試點(diǎn)企業(yè)，旗下19家A股公司，5家境外上市公司，所以對(duì)市值管理是非常重視的，改革的總體思路是從管企業(yè)到管資本轉(zhuǎn)變。”
 

　　值得一提的是，在多重因素催化下，今年元旦前后的幾個(gè)交易日，國(guó)防軍工板塊表現(xiàn)十分活躍，其中，尤其以中航沈飛、中航西飛、洪都航空等航空裝備板塊個(gè)股尤為突出。在多家機(jī)構(gòu)的軍工行業(yè)投資策略中，航空裝備均處于首推地位。
 

　　安信證券預(yù)測(cè)，十四五期間軍機(jī)新增市場(chǎng)空間將達(dá)6500億元左右，其中戰(zhàn)斗機(jī)新增市場(chǎng)將達(dá)4800億左右，是航空裝備中景氣的機(jī)型。分結(jié)構(gòu)看，十四五期間，預(yù)計(jì)我國(guó)軍機(jī)機(jī)體、發(fā)動(dòng)機(jī)、航電系統(tǒng)和機(jī)電系統(tǒng)的規(guī)模將達(dá)約1600億元、4199億元、2253億元、1250億元。
 

　　在投資建議方面，安信證券指出，無(wú)論是周邊局勢(shì)或是?？哲娊ㄔO(shè)都對(duì)軍機(jī)提出了新的要求，當(dāng)前我國(guó)軍機(jī)從數(shù)量和結(jié)構(gòu)都存在很大的差距，預(yù)計(jì)隨著國(guó)防預(yù)算向武器裝備尤其?？哲妰A斜有望推動(dòng)軍機(jī)換裝列裝加速。在可得數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，航空裝備費(fèi)用增速要高于裝備費(fèi)用增速，且高于軍費(fèi)支出增速和GDP增速，同時(shí)，軍機(jī)需求明確且配套日趨成熟，關(guān)注業(yè)績(jī)拐點(diǎn)向上可長(zhǎng)期增長(zhǎng)的上游和下游環(huán)節(jié)。
 

　　光大證券表示，近年來(lái)，國(guó)內(nèi)戰(zhàn)斗機(jī)裝備發(fā)展迅速，殲15、殲20等主力機(jī)型相繼服役，而國(guó)內(nèi)在戰(zhàn)斗機(jī)方面與軍事強(qiáng)國(guó)仍存在較大差距，戰(zhàn)斗機(jī)產(chǎn)業(yè)更為具體的增長(zhǎng)需求主要來(lái)自于三方面，一是空軍戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型需求，二是海軍發(fā)展航空母艦需求，三是武器裝備更新?lián)Q代需求。
 

　　(原標(biāo)題：航空工業(yè)發(fā)布《改革三年行動(dòng)實(shí)施方案》 多家機(jī)構(gòu)首推航空裝備產(chǎn)業(yè)鏈)